Die Seite für dein Geld
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Das Unternehmen produziert mit rund 20.000 Mitarbeitern Lebensmittel, wurde 1891 gegründet und hat seinen Sitz in Austin, Minnesota.
Dieser Artikel analysiert die vergangenen und zukünftigen Dividenden, leitet Renditen zu Kaufkursen ab und blickt auf den fairen Wert der Aktie, sowie auf die möglichen Optionen.
Das Unternehmen bezahlt seit vielen Jahren Dividende und hat sie seit dem Jahr 1966 jährlich gesteigert, damit seit 57 Jahren. 57 % beträgt auch die Ausschüttungsquote auf den Gewinn der letzten drei Jahre. Die durchschnittliche Ausschüttungsquote der letzten drei Jahre auf den freien Cashflow liegt bei 68 %. Im Jahr 2013 wurden noch USD 0,34 pro Aktie ausbezahlt. Im Jahr 2022 waren es USD 1,04.
In der Grafik ist eine wunderschöne, fast lineare Steigerung zu sehen, genauso wie wir uns das von einem guten Dividendenzahler erwarten. Im Durchschnitt beträgt diese Steigerung pro Jahr hohe 13,2 %. Damit liegt die Gesamtdividende der letzten zehn Jahre bei USD 7,04. Wer zu einem mittleren Jahreskurs 2013 von USD 19,41 die Aktie gekauft hat, freut sich über einen Return on Investment von 36 %.
Die Zukunft der Dividenden wird in der folgenden Grafik in zwei Bereiche unterteilt. Das eine Szenario geht von der gleichen Steigerung, wie in den letzten zehn Jahren aus. Diese entspricht jährlich 13,2 %.
Das andere Szenario unterstellt dem Wert die halbe Steigerung, damit 6,6 % pro Jahr. Damit würde 2033 eine Dividende pro Aktie von USD 4,10, bzw. USD 2,09 bezahlt werden.
Über die nächste Dekade führt das zu einer Gesamtdividende von USD 24,99 im ersten Szenario und USD 15,97 im zweiten Szenario. Beim aktuellen Kaufkurs von USD 44,62 würden damit 56 % des Kaufpreises im ersten und 36 % im zweiten Szenario durch Dividenden wieder in das Depot zurückwandern.
Die Dividendenrendite liegt aktuell bei 2,3 %. Setzt sich das Szenario eins durch mit der gleichen Steigerung wie in den letzten zehn Jahren, wird die Dividendenrendite im Jahr 2033 bei guten 9,2 % liegen. Im Szenario zwei, mit der halben Steigerung, wird sie bei 4,7 % auf das heute eingesetzte Kapital liegen. Unabhängig davon, wo der Aktienkurs dann stehen wird.
In der Grafik gelb eingefärbt ist zum aktuellen Kurs auf der rechten Seite des Balkens auch die derzeitige Dividendenrendite auf der linken Seite zu sehen. Je nachdem, wie sich der Aktienkurs demnächst noch entwickeln wird, wird sich auch die Einstiegsdividendenrendite verändern. Sinkt der Kurs, verbessert sich die Rendite. Steigt der Kurs, wie sie sich verschlechtern.
Die Kursschwankungen in den letzten zwölf Monaten haben zu Einstiegsdividendenrendite von 1,89 % bis 2,36 % geführt. Mit der aktuellen Rendite von 2,3 % sind wir damit so gut wie am Höchststand der Dividendenrendite, was im Umkehrschluss bedeutet, dass der Kurs in der Nähe des Tiefs der letzten zwölf Monate sein muss. Dazu aber gleich im nächsten Punkt mehr.
In der Grafik ist der Tageskurs des letzten Jahres zu sehen. Das Hoch hatte der Kurs bei USD 55,11 am 21.04.2022 und das Tief wurde erreicht bei USD 44,08 am 20.01.2023. In diesem Preisbereich ist auch eine Unterstützung am Chart deutlich zu erkennen, die bereits im Juni und im Oktober 2022 zweimal angelaufen wurde und auch im Jänner erneut getestet, kurz unterschritten und sofort wieder hoch gekauft wurde. Zurzeit befindet sich der Kurs wieder in der Nähe.
Aktuell liegt der Kurs bei USD 44,62. Der faire Wert der Aktie liegt laut gurufocus bei USD 58,72. Damit sind wir 24 % vom fairen Wert entfernt und die Aktie gilt als leicht unterbewertet. Das KGV bestätigt eine Unterbewertung, wenn auch etwas geringer, als es der aktuelle Kurs zum fairen Wert tut. Im Durchschnitt der Jahre 2020, 2021 und 2022 beträgt es 26,8. Zum aktuellen Kurs liegt es bei 24,4 und damit 9 % unter dem Durchschnitt dieser drei Jahre.
Zum Optionshandel gibt es nicht viel zu sagen, außer dass er bei diesem Wertpapier nur sehr eingeschränkt möglich ist. In der Optionskette im rechten Teil der Grafik ist zu sehen, dass immerhin wöchentliche Verfallstage angeboten werden und bei der beispielhaft gewählten Laufzeit von 30 Tagen werden Strikes im Abstand von einem Dollar angeboten. Tatsächlich mit Kursen versorgt werden aber nur drei Preise, die sich unterhalb des aktuellen Kurses befinden und diese haben leider teilweise sehr weit auseinanderliegende An- und Verkaufskurse.
Das ist auch visualisiert im linken Teil der Grafik zu sehen. Nur der erste 44er Strike mit seiner mittleren Prämie von USD 75 bietet eine attraktive hochgerechnete jährliche Verzinsung von 61,8 %. Da sich der 44er Strike allerdings defacto am Geld befindet, ein doch eher risikoreiches Unterfangen.
Die beiden Strikes, die danach kommen, fallen in der Rentabilität deutlich ab, obwohl sie immer noch nahe am Geld liegen. Und das vorausgesetzt, dass die mittlere Prämie bei den weit auseinanderliegenden Geld- und Briefkursen überhaupt erreicht wird.
In diesem Fall ist es wohl besser die Finger vom Optionshandel zu lassen und dafür die Aktie zu handeln. Die Kurse dafür stehen ganz gut.
Unternehmen: Hormel Foods Corporation
Kürzel: HRL
Link: Investor Relations
ISIN: US4404521001
WKN: 850875
Transparenzhinweis: Der Verfasser dieses Beitrags ist zum Zeitpunkt der Erstellung nicht in das Unternehmen investiert.
Haftungsausschluss: Das ist keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Handeln. Jeder ist für seine eigenen Orders verantwortlich.
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