Die Seite für dein Geld
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Das Unternehmen produziert Konsumgüter und vertreibt diese weltweit. 1806 gegründet hat es seinen Hauptsitz in New York, NY, und beschäftigt knapp 34.000 Mitarbeiter.
Dieser Artikel analysiert die vergangenen und zukünftigen Dividenden, leitet Renditen zu Kaufkursen ab und blickt auf den fairen Wert der Aktie, sowie auf die möglichen Optionen.
Das Unternehmen schüttet quartalsweise Dividenden aus und steigert dieselbe seit mittlerweile unglaublichen 60 Jahren, also seit 1963. Im Durchschnitt der letzten drei Jahre liegt die Ausschüttungssquote auf den Gewinn bei 71 % und die Ausschütungsquote auf den freien Cashflow bei 34 %.
Im Jahr 2013 betrug die Dividende von USD 1,33. 2022 wurden USD 1,86 ausgeschüttet. Wie der Grafik zu entnehmen ist, stieg die Auschüttung jährlich an, auch über das Coronajahr 2020. Pro Jahr beträgt über diesen Zeitraum die jährliche Dividendensteigerung im Schnitt 3,8 %.
Insgesamt wurden dadurch in den letzten zehn Jahren USD 16,16 ausbezahlt und wer die Aktie zum mittleren Jahreskurs 2013 von USD 59,55 gekauft hat, hat dadurch 27 % des Kaufpreises inzwischen wieder ins Depot zurückbekommen.
Die Zukunft der Dividenden wird anhang der Vergangenen Steigerungen berechnet und beträgt im ersten (grünen) Szenario 100 % der vergangenen Steigerung, damit 3,8 % pro Jahr. Im zweiten (orangenen) Szenario beträgt die angenommene Steigerung 1,9 % pro Jahr und damit die Hälfte der Steigerung der Vergangenheit.
Im Jahr 2033 würde das zu einer Dividende von USD 2,81 im ersten, und USD 2,30 im zweiten Szenario führen. Insgesamt würden USD 23,87, bzw. USD 21,20 gesamt ausgeschüttet werden. Aufgrund der geringen Steigerungsraten liegen diese beiden Werte ziemlich nah beieinander.
Zum aktuellen Kaufkurs von USD 73,13 bedeutet das, dass 33 % im ersten und 29 % im zweiten Szenario dadurch wieder zum Aktionär zurückgeflossen sind.
2,5 % beträgt die aktuelle Einstiegsdividendenredite bei diesem Unternehmen. Setzt sich Szenario eins durch, werden es in zehn Jahren 2,8 % und im Szenario zwei 3,1 % persönliche Dividendenrendite auf das heute eingesetzte Kapital sein. Unabhängig davon, wo der Aktienkurs dann stehen wird.
Gelb eingefärbt ist in der Grafik der Balken zu sehen, zu dem rechts der aktuelle Aktienkurs und links die aktuelle Dividendenrendite angezeigt wird. Diese Rendite wird steigen, wenn der Aktienkurs sich entschließt, demnächst noch zu fallen. Die Rendite wird sinken, sollte der Kurs steigen.
Aufgrund der Kursschwankungen der letzten zwölf Monate waren Einstiegsrenditen von 2,22 % bis 2,74 % möglich.
Bevor wir auf den fairen Wert blicken, schauen wir auf den Tageschart des letzten Jahres. Das Hoch hatte der Kurs bei USD 83,81 am 19.08.2022 und das Tief bei USD 67,84 am 10.10.2022.
Aktuell notiert die Aktie bei USD 73,13 und damit knapp unter dem 12-Monats-Durchschnitt. Der faire Wert liegt bei USD 84,26. Er wurde von gurufocus errechnet und stellt den inneren Wert des Unternehmens dar. Grundlage für die Berechnung sind historische Kennzahlen, Wachstum des Unternehmens und zukünftige Schätzungen der Geschäftsentwicklung. Der aktuelle Preis ist 13 % unter dem fairen Wert und die Aktie ist daher zur Zeit als leicht unterbewertet zu beurteilen.
Das KGV ist sich in diesem seltenen Fall nicht ganz mit der Beurteilung mittels des fairen Werts einig. Im Schnitt der letzten drei Jahre betrug es 32,6 und derzeit liegt es bei 34,3 und damit 5 % höher.
Langfristig wird es wohl kein großer Fehler sein, zum aktuellen Kurs zuzuschlagen, wer gerne günstig einkauft, wird aber vermutlich auf Kurse von 69 bis 67 Dollar warten, ev. vielleicht sogar darunter. Wer eine Dividendenrendite von mind. 3 % erreichen möchte, müsste sogar bis zu einem Kurs von USD 62,- warten. Ob das in den nächsten Wochen oder Monaten erreicht wird, ist natürlich nicht seriös vorherzusagen.
Der Optionshandel ist bei Colgate-Palmolive leider nicht ordentlich möglich. Verfall findet nur monatlich statt und bei der gewählten Laufzeit von langen 54 Tagen werden nur fünf Kurse, die nicht im Geld liegen, mit Preisen versorgt.
Im linken Teil der Grafik sind die Strikes von 65 bis 72,5 Dollar visualisiert. Gleich der erste angezeigte Strike von 72,5 bietet eine in absoluten Zahlen gute durchschnittliche Prämie von USD 167,-, was eine hochgerechnete jährliche Verzinsung von 49 % ergibt. Allerdings ist dieser Strike nur 63 Cent von aktuellen Preis entfernt Damit liegt er direkt am Geld und das Risiko der Einbuchung ist, vor allem im Hinblick auf die lange Laufzeit von acht Wochen, doch sehr hoch.
Eine Option entspricht 100 Aktien. Daher sollte gut überlegt werden, ob das Risiko eingegangen werden möchte, die Aktien eingebucht zu bekommen. Immerhin wird man dann aber mit einer annehmbaren Dividende belohnt.
Unternehmen: Colgate-Palmolive Company
Kürzel: CL
Link: Investor Relations
ISIN: US1941621039
WKN: 850667
Transparenzhinweis: Der Verfasser dieses Beitrags ist zum Zeitpunkt der Erstellung nicht in das Unternehmen investiert.
Haftungsausschluss: Das ist keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Handeln. Jeder ist für seine eigenen Orders verantwortlich.
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