Die Seite für dein Geld
Die Seite für dein Geld
Wie der Name bereits aussagt, fördert und vertreibt das Unternehmen Erdgas und beschränkt sich dabei aber auf den nationalen Markt. Das Unternehmen existiert seit 1820.
Dieser Artikel analysiert die vergangenen und zukünftigen Dividenden, leitet Renditen zu Kaufkursen ab und blickt auf den fairen Wert der Aktie, sowie auf die möglichen Optionen.
Das Unternehmen schüttet seit mittlerweilen 53 Jahren eine steigende Dividende aus, daher seit 1970. Die Ausschüttungsquote auf den Gewinn liegt im Mittel der letzten drei Jahre bei 38 % und die Ausschüttungsquote auf den freien Cashflow liegt im Durchschnitt der letzten drei Jahre bei über 100 %. Dafür verantwortlich ist jedes der letzten drei, zur Berechnung herangezogenen, Jahre.
2013 lag die Dividende pro Aktie noch bei USD 1,48 und im Jahr 2022 lag sie bei USD 1,86. Sie ist, wie der Grafik zu entnehmen ist, jährlich gestiegen und das sehr gleichmäßig. Die durchschnittliche Steigerung pro Jahr, über die letzten zehn Jahre, liegt bei 2,6 %.
Insgsamt wurden dadurch USD 16,61 ausgeschüttet und wer zum mittleren Jahreskurs 2013 zu USD 60,52 gekauft hat, hat mittlerweile 27 % des Kaufpreises wieder durch Dividenden zurückbekommen.
Die Zukunft der Dividenden berechnet sich im (grünen) Szenario eins nach der gleichen Steigerung, in der auch in der Vergangeneheit die Dividenden gestiegen sind. 2,6 % pro Jahr. Im (orangenen) Szenario zwei wird die halbe Steigerung, 1,3 % pro Jahr, angenommen.
Im Szenario eins führt das zu einer Dividende im Jahr 2033 von USD 2,46, bzw. USD 2,14 pro Aktie. Insgesamt ergibt das Dividendenzahlungen von USD 22,-, bzw. USD 20,11. Wer die Aktie zum aktuellen Kurs von USD 58,09 einkauft, wird so 38 % im ersten und 35 % im zweiten Szenario durch Dividenden wieder zurückerhalten.
Aktuell bringt diese Aktie eine Einstiegsdividendenrendite von 3,2 %. Im Szenario eins wird die Dividende auf das heute eingesetzte Kapital in zehn Jahren bei 4,2 % liegen und im Szenario zwei bei 3,7 %.
In der Grafik zeigt der gelbe Balken zum aktuellen Preis (rechts) die derzeitige Dividendenrendite (links).
Bei fallendem Kurs, verbessert sich die Rendite, bei steigenden Kurs, wird sie fallen.
Durch die Schwankungen des letzten Jahres waren Einstiegsdividendenrenditen von 2,45 % bis 3,31 % möglich. Dass wir derzeit eher an der höheren Dividendenrendite angenähert sind, zeigt, dass der Kurs unter Berücksichtigung der letzten zwölf Monate eher sich im unteren Bereich befindet.
Am Chart ist der Tageskurs für ein Jahr zu sehen. Das Hoch wurde bei USD 75,97 am 08.06.2022 erreicht und das Tief hat der Kurs erst vor wenigen Tagen bei USD 56,21 am 21.02.2023 markiert.
Derzeit liegt der Preis bei USD 58,09 und der (lt. gurufocos berechnete) faire Wert bei USD 71,54. Damit liegen wir aktuell 19 % tiefer und die Aktie gilt als leicht unterbewertet.
Das KGV ist ähnlicher Meinung. Es liegt im Schnitt bei 11,6 und aktuell bei 8,9. Damit 24 % tiefer und noch weiter von Durchschnitt entfernt, als der Kurs zum fairen Wert.
Wem die überhöhte Kennzahl der Ausschüttung auf den freien Cashflow nicht stört und trotz der weltweiten Ausstiegsversuche aus fossilien Energien weiterhin an die Zukunft des Unternehmens glaubt, kann zum derzeitigen Kurs zuschlagen. Der Glaube an die fossile Energie muss aber längerfristig da sein. Alleine die Dividenden wiegen Kursverluste in den nächsten 10-15 Jahren nicht auf.
Der Handel mit Optionen ist bei diesem Wert nur theoretisch möglich. In der Optionskette rechts ist nur monatlicher Verfall zu sehen und nur ein Wert außerhalb des Geldes wird mit An- und Verkaufskursen versorgt. Dieser zeigt eine extreme Spanne und ist damit eigentlich nicht handelbar.
Links in der Grafik ist die Optionskette visualisiert und ausser dem einen Strike von 55 mit einer durchschnittlichen (Betonung auf durchschnittlich, nicht realistisch) Prämie von USD 95, ist dort zu recht nicht viel zu sehen.
Bei diesem Unternehmen ist der Optionshandel klar zu vergessen und besser die Aktie zu handeln.
Unternehmen: National Fuel Gas Company
Kürzel: NFG
Link: Investor Relations
ISIN: US6361801011
WKN: 854564
Transparenzhinweis: Der Verfasser dieses Beitrags ist zum Zeitpunkt der Erstellung nicht in das Unternehmen investiert.
Haftungsausschluss: Das ist keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Handeln. Jeder ist für seine eigenen Orders verantwortlich.
© 2022-2024 Finanzgeier
