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Mit Hauptsitz in Virginia handelt die 1918 gegründete Universal Corporation hauptsächlich mit Tabak, ist aber auch im Bereich Narungsmittelzutaten aktiv.
Dieser Artikel analysiert die Dividenden, leitet Renditen zu Kaufkursen ab und blickt auf den fairen Wert der Aktie.
77 % beträgt die Ausschüttungsquote auf den Gewinn. Die Ausschüttungsquote auf den freien Cashflow konnte nicht dargestellt werden, da sie im Jahr 2020 und 2022 negativ war. Grundsätzlich ein schlechtes Zeichen. Zwar noch kein Grund zur Besorgnis, aber eben nicht positiv und, wenn es öfter passert, ein Zeichen, dass etwas im Unternehmen nicht stimmen könnte.
2013 wurde noch USD 2,- an Dividendenausgeschüttet, 2022 waren es USD 3,14. Die durchschnittliche Steigerung beträgt 5,1 % pro Jahr, wobei an der Grafik gut zu erkennen ist, dass es zwei Ausreißerjahr gab: 2018 und 2019.
Insgesamt gab es in den letzten zehn Jahren USD 25,32 an Dividende. Wer zum mittleren Jahreskurs 2013 von USD 56,02 gekauft hat, hat damit 45 % des Kaufpreises an Dividenden inzwischen wieder zurückerhalten.
Insgesamt erfüllen die Dividenden 43 % der gemessenen Kriterien als positiv, ein weit unterdurchschnittlicher Wert, auf den besonders der zweimalige negative Cashflow und der geringe Return von 45 % gedrückt haben.
100 % der vergangenen Steigerung werden im Szenario 1 angenommen. Das würde im Jahr 2032 zu einer Dividende von USD 5,19 führen und zu einer Gesamtdividende im nächsten Jahrzehnt von USD 41,85. 79 % des heutigen Kaufpreises würden dadurch wieder in das eigene Depot zurückfließen.
50 % der vergangenen Steigerung werden als Grundlage im Szenario 2 genommen. Im Jahr 2032 hätten wir damit eine Dividende von USD 4,04 pro Aktie. An Gesamtdividende bis dahin würden USD 36,14 ausbezahlt werden und in Relation zum heutigen Kaufkurs würden damit 68 % des Kaufpreises durch Dividenden zurückbezahlt werden.
Zum aktuellen Kaufkurs liegt die Dividendenrendite bei 5,9 %. Setzt sich Szenario 1 durch, wird sie in 10 Jahren bei 9,7 % auf das heute eingesetzte Kapital liegen. Im Szenario 2 würden es 7,6 % sein, unabhängig davon, wo der Aktienkurs in Zukunft stehen wird.
Der Kurs war heuer schon im Bereich von knapp unter USD 44. Käufer haben sich dort eine Dividendenrendite von über 7 % geholt.
An der Spitze der letzten zwölf Monate notierte der Aktienkurs bei USD 64,13 (31.05.2022) und am Tief lag er bei USD 43,64 (07.10.2022). Aktuell beträgt er USD 53,31.
Mit dem aktuellen Kurs liegt der Preis 11,6 % unter den von gurufocus errechneten fairen Wert von USD 60,29 und gilt damit als leicht unterbewertet.
Das KGV ist in diesem Fall allerdings anderer Meinung, da der Durchschnitt der letzten Jahre bei 14,48 liegt und es aktuell 14,9 beträgt. Damit liegt es am Wert der letzten Jahre, bzw. geringfügig darüber, was auf eine leichte Überbewertung derzeit hindeuten würde.
Alles in allem sollte von diesem Wert aktuelle die Finger gelassen werden. Nicht nur wegen des geringen Widerspruchs zwischen Fairen Wert und KGV. Auch weil der Cashflow zweimal negativ war und die Aussichten kein großes Wachstum versprechen. Vor den Kauf müssen für mich noch zuerste einige interne Probleme im Unternehmen gelöst werden.
Bis dahin gibt es andere Werte, in die investiert werden kann.
Natürlich lässt es sich immer mit einer kleinen Positionsgröße versuchen, wer aber auf der Suche nach Qualität in der Geldanlage ist, lässt dieses Unternehmen zum aktuellen Zeitpunkt lieber links liegen.
In der Grafik rechts zu sehen ist die Optionskette. Mit einem Blick darauf erkennt man sofort, dass der Verfall nur monatlich, nicht wöchentlich, stattfindet. Zum abgebildeten Verfallstag am 20. Jänner wird nur für einen Strikepreis ein Geld- und Briefkurs gestellt und der mit einem riesigen Spread.
Man sieht sofort, dass sich diese Aktie nicht veroptionieren lässt, ja sich regelrecht dagegen wehrt.
Wenn man dann noch bedenkt, dass mit einer Option gleich 100 Aktien gehandelt werden, bleibt letztendlich nur, diesen Punkt gedanklich abzuhaken und sich anderen Werten zuzuwenden.
Unternehmen: Universal Corporation
Kürzel: UVV
Link: Investor Relations
ISIN: US9134561094
WKN: 859669
Link zu Finanzen.net
Transparenzhinweis: Der Verfasser dieses Artikels ist zum Zeitpunkt der Erstellung nicht in das Unternehmen investiert.
Haftungsausschluss: Das ist keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Handeln. Jeder ist für seine eigenen Orders verantwortlich.
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