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Franklin Resources ist Teil des SP500 und wurde 1947 gegründet. In der Finanzbranche ist das Unternehmen als Investmentgesellschaft in über 30 Ländern aktiv.
Dieser Artikel analysiert die Dividenden, leitet Renditen zu Kaufkursen ab und blickt auf den fairen Wert der Aktie.
In der Vergangenheit wurden laufende Dividenden (quartalsweise) ausbezahlt. 2013 waren es noch USD 0,39, 2022 bereits USD 1,17. Die Ausschüttungsquote auf den Gewinn liegt im Mittel der letzten Jahre bei 51 % und auf den freien Cashflow bei 44 %, beides gute Quoten.
Jährlich wurde die Dividende gesteigert, im Durchschnitt betrug die Steigerung 13 % pro Jahr, ein hoher Prozentsatz, den Einkommmensinvestoren sehr gerne sehen.
Insgesamt wurden USD 8,32 in den letzten zehn Jahren pro Aktie ausgeschüttet und wer zu einem mittleren Jahreskurs 2013 von USD 50,26 gekauft hat, hat inzwischen 17 % des Kaufpreises durch Dividenden zurückerhalten.
Das ist leider sehr wenig und schlägt sich auch in der Gesamtbeurteilung von 77 % nieder.
Die angenommene Steigerung im Szenario 1 enstpricht der, der Vergangenheit: 13 %. Damit wäre die Dividende im Jahr 2032 bei USD 3,97 und zum aktuellen Kaufkurs von USD 26,01 wären damit 93 % des bezahlten Geldes durch Dividenden wieder zurück.
Die halbe Steigerung der Vergangenheit wird im Szenario 2 angenommen, damit 6,5 %. 2032 hätten wird dadurch eine Dividende von USD 2,20 und eine Gesamtdividende von USD 16,86 in den nächsten zehn Jahren. Zum aktuellen Kaufkurs wären damit 65 % des Preises wieder verdient.
Die aktuelle Einstiegsrendite liegt bei 4,5 %. Szenario eins ergäbe in zehn Jahren eine traumhafte eigene Dividendenrendite von 13,5 % und im Szenario zwei wären es auch noch 8,5 % auf das heute eingesetzte Kapital.
Grün eingefärbt ist in der Grafik der aktuelle Kaufkurs. Der Aktienkurs war in den letzten zwölf Monate bereits bei einem Tief von etwas unter USD 21, wodurch eine Redite von 5,7 % möglich war. Hier empfiehlt es sich abzuwarten, ob wir diesen Bereich nocheinmal erreichen könnten.
Der Höchstkurs der letzten zwölf Monate lag bei USD 36,45 und das Tief bei USD 20,24 Mitte Oktober 2022. Aktuell stehen wir bei USD 26,01.
Aus Dividendensicht ist diese Aktie durchaus beobachtenswert. Wer auf Kursgewinne setzt, sollte aber vorsichtig sein. Vor allem, wenn wir länger in die Vergangenheit sehen, ist zu erkennen, dass sich dieser Wert etwas eigenwillig verhält und auch dann gerne im Kurs sinkt, wenn der allgemeine Markt steigt.
Der errechnete faire Wert liegt bei USD 31,56. Wer zum aktuellen Kurs von USD 26,01 kauft, kauf daher eine leicht unterbewertete Aktie ein. Ein Blick auf das KGV bestätigt diese These ein wenig, da der Durchschnitt der letzten Jahre bei 10,56 liegt und aktuelle knapp darunter (bis fast identisch) bei 10,32 liegt.
Die Gründe dafür sind im fundamentalen zu suchen. Es gibt einige Problemchen, die das Unternehmen noch überwinden muss. Das spiegelt sich auch im der Grafik des fairen Werts wieder. Wie an der schwarzen Linie (fairer Wert) zu erkennen ist, fällt dieser seit einiger Zeit, da die Geschäftszahlen kein großes Wachstum versprechen.
Es ist daher möglich, dass der aktuell leicht unterbewerte Kurs in Zukunft sogar dem fairen Wert entspricht, bzw. diesen übersteigen könnte.
Lässt sich die Aktie gut veroptionieren? Das kann leider mit einem klaren „nein“ beantwortet werden.
Im rechten Teil der Grafik ist die Optionskette zu sehen. Es gibt keinen wöchtenlichen Verfall, dieser findet nur monatlich statt. Preise für PUT-Verkäufe werden kaum gestellt und die, die vorhanden sind, sind sehr nahe am aktuellen Aktienkurs.
Da nützt auch die auf Jahr hochgerechnete hohe Verzinsung des eingesetzten Kapitals von 85,2 % nichts. Schließlich gibt es diese nicht geschenkt, sondern wird für die Übernahme eines Risikos bezahlt. Eine Ausführung der Option ist daher sehr wahrscheinlich.
Den Optionshandel bei diesem Wert, würde ich jedenfalls sein lassen, es gibt genug andere qualitative Werte, auf die zurückgegriffen werden kann.
Unternehmen: Franklin Resources Inc.
Kürzel: BEN
Link: Investor Relations
ISIN: US3546131018
WKN: 870315
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Transparenzhinweis: Der Verfasser dieses Videos ist zum Zeitpunkt der Erstellung nicht in das Unternehmen investiert.
Haftungsausschluss: Das ist keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Handeln. Jeder ist für seine eigenen Orders verantwortlich.
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