Am Sonntag hatte der Verwaltungsrat von Nvidia seinem Chef noch das Vertrauen ausgesprochen. Am Donnerstag, dem 12. November, war Jensen Huang weg. Der 63-Jährige trete mit sofortiger Wirkung zurück, teilte der weltgrößte Chipkonzern mit. Grund ist eine Affäre mit einer mutmaßlichen chinesischen Spionin. Vorübergehend übernimmt Finanzchefin Colette Kress, intern und extern wird nach einer dauerhaften Besetzung gesucht. Die Aktie fiel danach zunächst um bis zu 13 Prozent, später lag das Minus noch bei 4 Prozent.
Von der Affäre zum Chipschmuggel
Huang hatte am Wochenende in einer Mitteilung an die Mitarbeiter zugegeben, seiner Frau untreu gewesen zu sein. Am Mittwoch kamen Berichte über eine weitere Affäre dazu, diesmal mit einer ihm unterstellten Topmanagerin. Bei Verhältnissen zwischen Chefs und untergeordneten Managern greifen Verwaltungsräte in den USA gewöhnlich hart durch.
Viele halten Affären für Privatsache und fragen, warum jemand deshalb ein schlechterer Chef sein soll. Andere halten dagegen: Jeder andere leitende Mitarbeiter wäre bei einer Beziehung zu einer Untergebenen den Job los, und so ein Abhängigkeitsverhältnis sei ein Interessenkonflikt. Wo das Private bei einem Konzernchef endet, bleibt umstritten.
Für viele liegt der Kern ohnehin woanders. Die mutmaßliche Spionin heißt Alice Huang. Mit Jensen Huang ist sie nicht verwandt, sie arbeitete für die Firma Megaspeed in Singapur. US-Sicherheitskreise verdächtigen sie, vom chinesischen Geheimdienst angeworben worden zu sein. Megaspeed bezog in den vergangenen Jahren Nvidia-Chips im Wert von rund vier Milliarden Dollar und soll Hochleistungschips illegal nach China geschmuggelt haben. Die USA beschränken solche Exporte, um den technischen und militärischen Aufstieg Chinas zu bremsen. Nvidia hat stets beteuert, sich an alle Verbote zu halten. China weist die Spionagevorwürfe zurück. Ob über Huang selbst Wissen oder Chips abgeflossen sind, geht aus den bisherigen Berichten nicht hervor.
Huang war lange dafür, auch neuere Chips nach China zu verkaufen. Sonst, so seine Begründung, entwickle die Volksrepublik eigene Halbleiter, die Nvidia auf dem Weltmarkt Konkurrenz machen. Manche halten dagegen, dass China ohnehin eigene Chips entwickelt, auch wenn es amerikanische kaufen kann. Die Exportkontrolle liegt in den USA beim Handelsministerium. Minister Howard Lutnick wird vorgeworfen, Dutzende chinesische Firmen nicht auf die schwarze Handelsliste gesetzt und die Nvidia-Exporte nach China nicht ausreichend überwacht zu haben. Der Kongress arbeitet an strengeren Exportregeln. Offen ist, was das für Nvidias Geschäft bedeuten würde.
Ein Konzern, zugeschnitten auf einen Mann
Huang hat Nvidia vor mehr als drei Jahrzehnten mitgegründet und war seither Chef. Aus dem Hersteller von Grafikkarten für Computer wurde der wichtigste Lieferant von Chips für Künstliche Intelligenz. Rund 60 Managerinnen und Manager berichteten Medien zufolge direkt an ihn, einen offensichtlichen Nachfolger gibt es nicht. An der Börse ist der Konzern rund vier Billionen Dollar wert.
Für Kopfschütteln sorgt, dass der Kurs wegen des Abgangs eines einzigen Mannes so stark einbricht. Schon nach den Berichten über den bevorstehenden Rauswurf fiel die Aktie nachbörslich um mehr als acht Prozent. Hätte dieser Verlust Bestand gehabt, wären seit der Bekanntgabe der Untersuchung rund 600 Milliarden Dollar an Börsenwert weg gewesen. Wenn so viel Geld an einer einzigen Person hängt, liegt der Fehler dann bei der Person oder bei der Bewertung? Manche merken trocken an, dass Huang selbst rund 3,6 Prozent der Nvidia-Aktien besitzt.
Was nach Huang kommt
Colette Kress ist 59 und seit 2013 Finanzchefin. Manche zweifeln, ob eine Finanzchefin reicht, um einen Technologiekonzern zu führen. Armina Rosenberg von Minotaur Capital, das an Nvidia beteiligt ist, hält Kress zwar für die natürliche Wahl als Übergangschefin, sieht die größere Frage aber darin, wer langfristig die technologische Ausrichtung leiten wird.
Dazu kommt die Sorge um den ganzen KI-Boom. In der Vorwoche hatte die Aktie nach den US-Zwischenwahlen mehr als neun Prozent verloren, und am Donnerstag zogen die Verluste auch andere KI-Papiere nach unten. Manche fragen sich, ob ausgerechnet eine Affäre eine KI-Blase zum Platzen bringen könnte. Investoren und Analysten halten einen kurzfristigen Rückgang der Nachfrage nach Nvidia-Chips aber für unwahrscheinlich. Leiden könnten eher die Firmen rund um Nvidia, vor allem jene, die Rechenzentren für diese Chips bauen. Nvidia steckt einen Teil seiner Milliardengewinne in KI-Start-ups, die damit wieder Nvidia-Chips kaufen. Kritiker sehen in diesem Kreislauf einen Grund, warum die Bewertungen so hoch sind. Was wird aus diesem Kreislauf, wenn der Konzern ins Wanken gerät? Am 17. November legt Nvidia seine Quartalszahlen vor, erstmals ohne Huang an der Spitze.
Quellen: ORF.at (Lutnick unter Druck), ORF.at (Ablöse droht), derStandard.at, Salzburger Nachrichten, ORF.at (Rücktritt)
Stand: 14.11.2026
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