Vor kurzem habe ich eine Option verkauft. Nachfolgend wird erläutert was die Überlegungen hinter dem Trade waren und wie das beim Broker umgesetzt wurde.
Aufmerksamkeit geweckt
Begonnen hat es damit, dass ich die Aktie der Southern Company eigentlich direkt kaufen wollte, um sie als guten Dividendenzahler in das Depot mit aufzunehmen. Der Aktienkurs ist allerdings seit 16. April 2024 stark gestiegen und heute, am 16. Mai, 21 Handelstage später, liegen wir bei einem Preis von USD 79,84. Ca. 18 % höher als vor einem Monat, als der Preis noch bei USD 67,56 lag.
Zu diesem Preis möchte ich dann lieber doch nicht kaufen. Wenn ein Kauf abgelehnt wird, könnte dann vielleicht ein Verkauf möglich sein? Das sollte jedenfalls geprüft werden.
Die Handelsidee
Die grundlegende Idee ist, dass der Preis aufgrund seiner weiter Bewegung demnächst korrigiert. Ich weiß schon, nur weil ein Preis weit gelaufen ist bedeutet das nicht, dass er nicht noch weiter läuft. Alleine eine weite Bewegung rechtfertigt daher noch keinen Trade.
Als zweites fällt auf, dass sich der Kurs weit von der 50er SMA entfernt hat. So weit, wie es in den letzten Monaten nicht der Fall war. Irgendwann kreuzt sich der Kurs mit der SMA wieder. Zwar kann auch die SMA dem Kurs folgen, in der Regel bewegt sich aber auch der Kurs in Richtung SMA, was hier bedeuten würde: er fällt.
Zum Dritten ist auf Tagesbases ein Aufwärtstrend zu sehen. Es handelt sich also nicht nur um eine Bewegung des Kurses, sondern um einen Long-Trend mit höheren Hochs und höheren Tiefs.
Dann wäre da noch der RSI, der mit einem Wert von über 70 einen überverkauften Bereich anzeigt. Dafür braucht es zwar keinen RSI, sondern reicht ein einfacher Blick auf den Chart, aber wenn es ihn schon gibt, schadet ein Blick darauf auch nicht.
Jedes dieser Merkmale ist für sich einzeln genommen kein Grund für einen Short, aber in Summe genügt das, um es zu versuchen.
Risikofaktor Earnings. Diese waren erst vor kurzem, am 2. Mai. Die nächsten werden erst Anfang August sein.
Die Umsetzung
Grundsätzlich bin ich kein Freund von Leerverkäufen. Nicht nur, weil allfällige Dividenden zu bezahlen sind. Nein, ein Short bei Aktien ist insgesamt doch etwas unflexibel. Da ist der Verkauf einer Option doch gleich viel interessanter.
Ein Short Call lässt sich bei einem Aktienkurs von USD 80,- auch bei einem kleineren Konto gut machen, also werfen wir einen Blick auf die Optionskette.
Die Entscheidung fällt auf eine Laufzeit von 43 Tagen, d.h. 28. Juni. Das entspricht 29 Handelstage. Bei der letzten Entfernung des Kurses von der SMA waren von der Spitze der Bewegung bis zur Kreuzung mit der SMA 22 Tageskerzen entstanden. Ein kleiner Sicherheitspuffer dazu und so lässt sich die Laufzeit des Trades erklären.
Da ich mir ziemlich sicher beim Rückgang des Kurses (unabhängig vom Zeitpunkt) bin, setze ich den Strike direkt am Geld an. Für einen 80er Strike zeigen die Optionspreise 130-155 USD an, bei einem Delta von 46,2.
Der Ersteinschuss im Marginkonto beträgt für diese Option 430,- und ist im Verhältnis zum zum Handel verfügbaren Kapital von ca. 9.500,- jedenfalls kein Risiko für einen Margin-Call.
Die Order wurde am 16.05.2024 kurz vor Börsenschluss aufgegeben und für USD 128,- angenommen. Die Option SO Jun28´24 80 Call liegt nun im Depot.
Weiterer Verlauf
Läuft etwas schief und der Preis der Southern Comfort Aktie steigt weiter, ist die Laufzeit wohl lange genug gewählt, dass eien Korrektur möglich ist. Wird es zeitlich oder preislich aber doch zu knapp, lässt sich eine Option glücklicherweise rollen. Wo wir wieder beim Thema Flexibilität, besondern gegenüber eines Leerverkaufs, sind.
Ziel ist natürlich, die Option schon früher zurückzukaufen. Wann genau, ist natürlich abhängig vom Kursverlauf.
Wie es mit dem Trade weiter, bzw. zu Ende geht, wird auf Social Media jedenfalls kommuniziert werden.
Transparenzhinweis: Der Verfasser dieses Beitrags ist zum Zeitpunkt der Erstellung in das Unternehmen investiert.
Haftungsausschluss: Das ist keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Handeln. Jeder ist für seine eigenen Orders verantwortlich.
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