# Wienerberger-Aktie: der Ziegel-Weltmarktführer im ATX

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- Veröffentlicht: 2026-10-30T23:56:30+01:00
- Autor: finanzgeier

Zuletzt aktualisiert: 30.10.2026

Seit 1869 an der Wiener Börse und 2026 trotzdem fast halbiert: Die Wienerberger 
Aktie zeigt gerade, wie hart die Börse mit einem Zykliker umgeht. Diese Seite gehört
zu einer Serie, die die Unternehmen im österreichischen Leitindex [ATX](https://www.finanzgeier.at/boerse/atx/)
vorstellt. Teil 12 behandelt die Wienerberger AG: den größten Ziegelproduzenten 
der Welt, gegründet 1819 am Wienerberg im Süden Wiens, heute mit mehr als 200 Werken
in 28 Ländern und über 20.000 Beschäftigten. Du erfährst, wie aus der Ziegelei ein
Weltkonzern für die Gebäudehülle und Infrastruktur wurde, warum die Aktie zu 100
Prozent im Streubesitz liegt, was hinter dem Kurssturz 2026 steckt und warum die
hohe Wienerberger Dividende genau geprüft gehört. Am Ende stehen die Gesichtspunkte
für und gegen diese Aktie – die Entscheidung bleibt bei dir.

## Inhalt

 * [Von der Ziegelei am Wienerberg zum Weltkonzern](https://www.finanzgeier.at/boerse/wienerberger-aktie/#von-der-ziegelei-am-wienerberg-zum-weltkonzern)
 * [Das Geschäft: vom Ziegel zur ganzen Gebäudehülle](https://www.finanzgeier.at/boerse/wienerberger-aktie/#das-geschäft-vom-ziegel-zur-ganzen-gebäudehülle)
 * [Wem Wienerberger gehört: niemandem und allen](https://www.finanzgeier.at/boerse/wienerberger-aktie/#wem-wienerberger-gehört-niemandem-und-allen)
 * [Der Kurs: die Achterbahn eines Zyklikers](https://www.finanzgeier.at/boerse/wienerberger-aktie/#der-kurs-die-achterbahn-eines-zyklikers)
 * [Wienerberger Dividende: stabil – aber am Prüfstand](https://www.finanzgeier.at/boerse/wienerberger-aktie/#wienerberger-dividende-stabil-aber-am-prüfstand)
 * [Die Nettorechnung: hohe Rendite mit Warnhinweis](https://www.finanzgeier.at/boerse/wienerberger-aktie/#die-nettorechnung-hohe-rendite-mit-warnhinweis)
 * [Stärken und Risiken im Blick](https://www.finanzgeier.at/boerse/wienerberger-aktie/#stärken-und-risiken-im-blick)

## Von der Ziegelei am Wienerberg zum Weltkonzern

1819 gründete Alois Miesbach ein Ziegelwerk am Wienerberg, wo die Tonvorkommen am
südlichen Stadtrand Wiens lagen – aus diesen Ziegeln ist ein guter Teil des alten
Wien gebaut. Sein Neffe Heinrich Drasche baute das Unternehmen groß aus, und 1869
ging die Wienerberger an die Wiener Börse, wo sie seit mehr als 150 Jahren notiert.
Der Sprung zum Weltkonzern kam spät: Erst ab 1986 expandierte Wienerberger international,
ab 1990 in die öffnenden Länder Osteuropas, und mit einer langen Reihe von Zukäufen
wurde die Gruppe zum größten Ziegelproduzenten der Welt. Dazu kamen neue Standbeine:
2012 übernahm Wienerberger den Rohrhersteller Pipelife zur Gänze, 2024 den französischen
Dachspezialisten Terreal, 2026 den italienischen Fliesenhersteller Italcer und den
schwedischen Abwasserspezialisten NEWS. Die Zentrale steht heute wieder dort, wo
alles begann: im Gebäude „The Brick“ am Wienerberg. Im August 2026 trat der langjährige
Chef Heimo Scheuch, der den Konzern seit 2009 geführt hatte, aus gesundheitlichen
Gründen zurück; bis ein Nachfolger feststeht, führt Gerhard Hanke das Unternehmen
interimistisch.

![Zeitleiste der Wienerberger in fünf Stationen: 1819 Ziegelei von Alois Miesbach
am Wienerberg, 1869 Gang an die Wiener Börse, ab 1986 Internationalisierung und 
Expansion nach Osteuropa, 2012 vollständige Übernahme des Rohrherstellers Pipelife,
2024 bis 2026 die Zukäufe Terreal, Italcer und NEWS.](https://www.finanzgeier.at/
wp-content/uploads/2026/10/wienerberger-g1_zeitleiste.png "Wienerberger-Aktie: der
Ziegel-Weltmarktführer im ATX 1")

## Das Geschäft: vom Ziegel zur ganzen Gebäudehülle

Wienerberger ist längst mehr als Ziegel. Der Konzern liefert Lösungen für die gesamte
Gebäudehülle – Mauerziegel, Tondachziegel, Fassaden – und für die Infrastruktur 
im Wasser- und Energiemanagement, vor allem Rohrsysteme für Trinkwasser, Abwasser
und Stromnetze. Bei Tondachziegeln ist Wienerberger Marktführer in Europa, bei Rohrsystemen
zählt die Gruppe zu den führenden Anbietern. Diese Verbreiterung ist Absicht: Neubau
ist ein zyklisches Geschäft, Renovierung und Infrastruktur sind es viel weniger.
Inzwischen kommen mehr als 60 Prozent des Umsatzes aus den Bereichen Infrastruktur
und Renovierung.

![Drei Endmärkte der Wienerberger: Wohnungsneubau mit Ziegel und Dach als zyklischer
Bereich, orange hervorgehoben Renovierung und Infrastruktur, die zusammen mehr als
60 Prozent des Umsatzes bringen – dazu 2025 mit 4,6 Milliarden Euro Umsatz und 754
Millionen operativem EBITDA sowie das 2026 zweimal gesenkte Jahresziel von zuletzt
640 bis 650 Millionen.](https://www.finanzgeier.at/wp-content/uploads/2026/10/wienerberger-
g2_geschaeft.png "Wienerberger-Aktie: der Ziegel-Weltmarktführer im ATX 2")

2025 erwirtschaftete der Konzern 4,6 Milliarden Euro Umsatz und ein operatives Ergebnis
vor Abschreibungen (EBITDA) von 754 Millionen Euro. 2026 wurde dann zum schwierigen
Jahr: Der Wohnungsneubau blieb vor allem in den USA, Kanada und Großbritannien weit
hinter den Erwartungen zurück, weil hohe Finanzierungskosten Häuslbauer und Projektentwickler
bremsen. Im zweiten Quartal stieg der Umsatz zwar um 13 Prozent auf 1,4 Milliarden
Euro – getragen von Zukäufen und dem Infrastrukturgeschäft –, das operative EBITDA
sank aber auf 230 Millionen Euro. Die Jahresprognose wurde zweimal gesenkt: von 
ursprünglich mehr als 800 über 700 auf zuletzt 640 bis 650 Millionen Euro, verbunden
mit einem Sparprogramm und einer strategischen Überprüfung der Geschäftsbereiche.
Am 12. November 2026 legt das Management die Zahlen zum dritten Quartal und ein 
Strategie-Update vor.

## Wem Wienerberger gehört: niemandem und allen

Unter den großen ATX-Unternehmen ist Wienerberger ein Sonderfall: Die 109,5 Millionen
Aktien liegen zu 100 Prozent im Streubesitz. Es gibt keinen Kernaktionär, keine 
Stiftung, keinen Staat und keine Familie – nur das Prinzip „one share, one vote“,
eine Aktie, eine Stimme. Laut der letzten Erhebung vom November 2025 halten Privatanleger
rund 14 Prozent, der große Rest liegt bei institutionellen Investoren wie Fonds,
mehr als die Hälfte davon in Großbritannien und den USA; gemeldete Großpositionen
halten unter anderem Fidelity mit mehr als 5 Prozent sowie BlackRock und die Erste
Asset Management mit jeweils mehr als 4 Prozent. Für Anleger hat das zwei Seiten:
Niemand entscheidet über deinen Kopf hinweg, und der volle Streubesitz gibt der 
Aktie ein hohes Gewicht im ATX – aber es gibt auch keinen Ankeraktionär, der in 
schwierigen Zeiten stützt. Übernahmegerüchte und Kursschwankungen treffen eine reine
Publikumsaktie ungebremst.

![Ring der Wienerberger-Aktionärsstruktur: 100 Prozent Streubesitz, davon rund 86
Prozent institutionelle Anleger und rund 14 Prozent Privatanleger – keine Kernaktionäre,
eine Aktie, eine Stimme, Großpositionen unter anderem von Fidelity, BlackRock und
Erste Asset Management.](https://www.finanzgeier.at/wp-content/uploads/2026/10/wienerberger-
g3_eigentuemer.png "Wienerberger-Aktie: der Ziegel-Weltmarktführer im ATX 3")

## Der Kurs: die Achterbahn eines Zyklikers

Die Jahresschlusskurse zeigen, was Baukonjunktur mit einer Aktie macht: 32,34 Euro
Ende 2021 auf dem Höhepunkt des Baubooms, 22,56 nach dem Zinsschock 2022, wieder
30,22 Ende 2023, dann 26,78 Ende 2024 und 30,62 Ende 2025. 2026 folgte der Absturz:
Am 30. Oktober 2026 kostete die Aktie 16,23 Euro – fast eine Halbierung seit Jahresbeginn
und 37 Prozent weniger als vor zwölf Monaten. Der Börsenwert schrumpfte damit auf
rund 1,8 Milliarden Euro. Ein Kurs, der sich binnen zehn Monaten beinahe halbiert,
zeigt, wie hart die Börse wiederholte Prognosesenkungen bestraft – die ausgebliebene
Erholung im Wohnungsneubau, zwei gesenkte Jahresziele und der überraschende Chefwechsel
kamen hier zusammen. Wer die Aktie seit Ende 2021 hält, bekam immerhin 4,45 Euro
Dividende je Aktie ausbezahlt, sitzt aber auf der Hälfte des damaligen Kurswerts.

![Balken der Wienerberger-Jahresschlusskurse in Euro: 32,34 Ende 2021, 22,56, 30,22,
26,78 und 30,62 in den Folgejahren, dann der Absturz auf 16,23 am 30. Oktober 2026
nach zwei Prognosesenkungen – dazu kamen 4,45 Euro Dividende je Aktie seit Ende 
2021.](https://www.finanzgeier.at/wp-content/uploads/2026/10/wienerberger-g4_kurs.
png "Wienerberger-Aktie: der Ziegel-Weltmarktführer im ATX 4")

## Wienerberger Dividende: stabil – aber am Prüfstand

Die Ausschüttungspolitik ist klar beziffert: 20 bis 40 Prozent des freien Cashflows
sollen über Dividenden und Aktienrückkäufe an die Aktionäre fließen, dazu will Wienerberger
jährlich 1 bis 2 Prozent des Aktienkapitals einziehen – durch Rückkäufe sinkt die
Aktienzahl, und der Gewinn verteilt sich auf weniger Aktien. Die Dividendenreihe
liest sich stabil: 0,75 Euro je Aktie für das Geschäftsjahr 2021, dann je 0,90 für
2022 und 2023 und je 0,95 für 2024 und 2025 – zuletzt bestätigt von der Hauptversammlung
im Mai 2026. Ob das Niveau hält, entscheidet aber das Ergebnis: Die [Dividende](https://www.finanzgeier.at/boerse/dividende/)
kommt aus dem Cashflow, und der steht 2026 unter Druck.

![Balken der Wienerberger-Dividende je Geschäftsjahr 2021 bis 2025 in Euro: 0,75,
0,90, 0,90, 0,95 und 0,95 – als Politik gelten 20 bis 40 Prozent des freien Cashflows
für Dividenden und Aktienrückkäufe, garantiert ist die Höhe nicht.](https://www.
finanzgeier.at/wp-content/uploads/2026/10/wienerberger-g5_dividende.png "Wienerberger-
Aktie: der Ziegel-Weltmarktführer im ATX 5")

## Die Nettorechnung: hohe Rendite mit Warnhinweis

Von der Dividende behält der Staat in Österreich 27,5 Prozent Kapitalertragsteuer
ein, bei einem steuereinfachen Depot führt die Bank sie direkt ab. Von 0,95 Euro
je Aktie gehen 0,26 Euro an das Finanzamt, 0,69 Euro kommen netto an. Beim Kurs 
von 16,23 Euro vom 30. Oktober 2026 sind das 5,9 Prozent brutto und 4,2 Prozent 
netto – auf dem Papier die höchste Rendite, die diese Serie bisher gesehen hat. 
Genau hier ist Vorsicht angebracht: Eine Dividendenrendite von fast 6 Prozent sieht
verlockend aus, sie ist hier aber vor allem die Folge des gefallenen Kurses – und
solche Werte muss man auf eine Dividendenfalle prüfen. Analysten erwarten für das
Geschäftsjahr 2026 im Schnitt nur noch 0,82 Euro je Aktie. Die Rechnung mit 0,95
Euro gilt also nur, wenn Wienerberger das Niveau trotz des schwächeren Jahres hält–
versprochen ist das nicht.

![Rechenweg der Dividende 2025: 0,95 Euro je Aktie minus 27,5 Prozent Kapitalertragsteuer
von 0,26 Euro ergibt 0,69 Euro netto je Aktie – beim Kurs von 16,23 Euro sind das
5,9 Prozent brutto und 4,2 Prozent netto, mit dem Warnhinweis, dass die hohe Rendite
vor allem die Folge des gefallenen Kurses ist und Analysten für 2026 im Schnitt 
0,82 Euro erwarten.](https://www.finanzgeier.at/wp-content/uploads/2026/10/wienerberger-
g6_netto.png "Wienerberger-Aktie: der Ziegel-Weltmarktführer im ATX 6")

## Stärken und Risiken im Blick

Für Wienerberger spricht die Substanz: der größte Ziegelproduzent der Welt, Marktführer
bei Tondachziegeln in Europa, ein über Jahre umgebautes Portfolio, das inzwischen
mehr als 60 Prozent des Umsatzes aus den stabileren Bereichen Infrastruktur und 
Renovierung holt, und eine Aktionärsstruktur, in der jede Aktie gleich viel zählt.
Langfristig arbeiten Wohnraumbedarf, Sanierungswelle und die Erneuerung von Wasser-
und Stromnetzen für das Geschäft.

![Abwägung ohne Empfehlung: Dafür sprechen die Stellung als größter Ziegelproduzent
der Welt, mehr als 60 Prozent Umsatz aus Renovierung und Infrastruktur und der volle
Streubesitz mit einer Stimme je Aktie; zu bedenken sind der schwache Wohnungsneubau
mit zwei Prognosesenkungen 2026, der fast halbierte Kurs samt Chefwechsel und offener
Strategie sowie die hohe Dividendenrendite als Folge des Kurssturzes.](https://www.
finanzgeier.at/wp-content/uploads/2026/10/wienerberger-g7_abwaegung.png "Wienerberger-
Aktie: der Ziegel-Weltmarktführer im ATX 7")

Zu bedenken ist die Lage: Der Wohnungsneubau in wichtigen Märkten liegt am Boden,
die Jahresprognose wurde 2026 zweimal gesenkt, der langjährige Chef ist abgetreten,
und das Strategie-Update steht erst bevor. Der Kurs hat sich seit Jahresbeginn fast
halbiert – das kann eine Gelegenheit sein, wenn die Erholung kommt, oder eine Falle,
wenn sie weiter ausbleibt. Hoffnung allein ist an der Börse keine Strategie: Prüfe
mit jedem [Quartalsbericht](https://www.finanzgeier.at/boerse/quartalszahlen-lesen/),
ob Prognose, Cashflow und Dividende halten, was die Substanz verspricht.

**Der Rat zum Schluss:** Die Wienerberger Aktie ist ein Baukonjunktur-Zykliker mit
echter Substanz und einer Dividende, deren Höhe gerade am Prüfstand steht. Wer hier
einsteigt, braucht die Geduld, einen ganzen Bauzyklus auszusitzen, und die Nerven
für Prognosesenkungen zwischendurch – und sieht die Aktie als Beimischung zu einem
breit gestreuten Depot, nicht als Fundament.

**Quellen:** Wienerberger: [Die Aktie (Aktienzahl, Aktionärsstruktur, Dividendenpolitik, Konsens)](https://www.wienerberger.com/de/investoren/aktie.html),
[Ergebnisse Q2 2026 (PDF)](https://www.wienerberger.com/content/dam/corp/corporate-website/downloads/press-releases/2021-2030/2026/20260812_PA_wienerberger_Q2-2026_DE.pdf),
[Trading Update Oktober 2026 (PDF)](https://www.wienerberger.com/content/dam/corp/corporate-website/downloads/press-releases/2021-2030/2026/20261006_PA_wienerberger_Trading-Update_EN.pdf)
und [Aktuelle Ergebnisse](https://www.wienerberger.com/de/investoren/aktuelle-ergebnisse.html);
Wiener Börse: [Wienerberger-Kursseite](https://www.wienerborse.at/aktien-prime-market/wienerberger-ag-AT0000831706/),
[historische Daten](https://www.wienerborse.at/aktien-prime-market/wienerberger-ag-AT0000831706/historische-daten/)
und [ATX-Zusammensetzung](https://www.wienerborse.at/indizes/aktuelle-indexwerte/zusammensetzung/?ISIN=AT0000999982&ID_NOTATION=92866);
Austria-Forum: [Zur Geschichte der Wienerberger](https://austria-forum.org/af/AustriaWiki/Wienerberger).
Stand: Oktober 2026.

[⌊Eine Wiener Skyline mit Hochhäusern und dem Riesenrad, darüber eine steigende 
orange Kurslinie, oben das Wort ATX⌉⌊Eine Wiener Skyline mit Hochhäusern und dem
Riesenrad, darüber eine steigende orange Kurslinie, oben das Wort ATX⌉[

**Weiterlesen:** Wienerberger zeigt die dritte Spielart des ATX-Musters: voller 
Streubesitz, hohes Indexgewicht – und volle Wucht der Börse in beide Richtungen.
Wie der ATX aufgebaut ist, wie die Gewichtung funktioniert und welche Unternehmen
noch dabei sind, steht auf der Seite zum ATX.

**Hinweis:** Diese Seite liefert allgemeine Informationen und keine Anlageberatung.
Alle Zahlen stammen aus den genannten Quellen mit Stand Oktober 2026 und können 
sich ändern. Kurse, Dividenden und Gewinne können steigen oder fallen; was ein Unternehmen
künftig ausschüttet oder verdient, ist nicht garantiert. Eine Entscheidung über 
Kauf oder Verkauf von Wertpapieren triffst du selbst oder mit fachlicher Beratung.